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上市公司增发遇阻 公司债券抢了风头

2019-10-16 08:12:24来源:励志吧0次阅读

 

 

上市公司的资金来源主要有三种,即股权融资、债权融资、银行贷款。从今年情况看,债权融资大幅增长特别是公司债券融资,成为上市公司再融资的主要方式。

根据WIND资讯的数据统计,今年截至目前,上市公司的债权融资包括短券、中期票据、公司债等累计达到1900.15亿元(不含转债),去年全年为2290.28亿元,其中今年公司债已发行288亿元,且尚有1415.19亿元的规模等待发行或核准。A股再筹资合计1742亿元,比去年全年A股再筹资3132.37亿元下降44.39%。

公司债发行增速加快

在今年以来上市公司的债务中,公司债增加尤为明显,截至目前发行量为288亿元,而去年为117.6亿元,增长了近1.5倍。

特别是今年以来上市公司提出的公司债发行方案大量增加。根据WIND统计,今年截至目前,已经中国证监会核准但尚未发行的公司债高达786.2亿元;而股东大会已经通过正等待证监会核准的有39家公司,拟发行公司债总额475.7亿元;另外还有12家公司董事会通过了发行公司债预案正等待股东大会审议,其预案发行额为153.29亿元。如果这些方案都顺利实施,上市公司将获得总共1415.19亿元的资金。

西南证券资深分析师张刚认为,证监会去年下半年颁布实施《公司债发行试点办法》后,上市公司发行公司债券名正言顺,有章可循,使上市公司在股权融资之外又有了另一直接再融资渠道。

与普通的企业债券相比,公司债券融资有其优点:如实行核准制,而没有额度控制;募集资金不再与固定资产投资项目挂钩,可以用于偿还银行贷款、用于补偿公司流动资金、改善财务结构等;不强制要求提供担保,发行价格由发行人与保荐人通过询价决定等。这对一些其它融资方式受到限制而负债率又较低的企业来讲,是十分合适的,因此受到不少上市公司的欢迎。在今年市场持续低迷,股权融资受到某些限制的情况下,这种不扩大股权规模的方式也容易为市场接受。

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