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国内玉米维持坚挺内外差价仍是市场核心

2019-11-20 09:01:00来源:励志吧0次阅读

国内玉米维持坚挺内外差价仍是市场核心

1、国际投资资金中长期明显介入商品期货 十一月USDA公布全球玉米产量预测6.89亿吨,是全球玉米第三高产;2004年全球玉米产量最高达7.12亿吨,2005年6.92亿吨是第二次高点。从这一侧面我们清晰的知道全球玉米供应量是非常正常或者说良好。而同期全球玉米需求量则出现稳步、快速增加,06/07年度市场需求预计将达到7.23亿吨远高于当年玉米产量,从而导致国际玉米库存量大幅下降,USDA预测库存量将达到9000万吨,是80年代以来的最低值;库存消费比仅为12.3%,远远低于粮食安全警戒线,为全球玉米价格上涨提供了充足的理由。 目前CBOT玉米持仓量在130万手左右,总抛空量1.65亿吨,占58%美国玉米产量,国际投资资金的介入做多下,可供卖量相对有限。基本面的如此低的库存消费比也为资金炒作提供了借口。CBOT玉米价格极有可能走出中长期牛市CBOT玉米价格可能创出历史新高。 2、国内玉米供应相对紧张 随着国内玉米需求的快速增加,尽管这两年国内玉米生产可谓是风调雨顺,但依然有点难以满足国内需求,从而导致国内出口量逐年下降,并且在今年组织进口十万余吨玉米。06/07年度受国内玉米深加工企业的大量新产能的建成,将可能导致国内玉米深加工用量大幅增加,增加量极有可能在万吨这一区间。而国内产量目前预测将达到1.41亿吨创历史新高,但同时仅较去年用量增加200万吨。算上玉米出口近400万吨量,国内仅保持相对供应平衡。 06/07年度国内供应紧张。我国玉米市场将参与国际玉米出口、进口贸易中去的趋势将逐步显现,将由原来的单纯出口转向出口、进口同时共存,季节性特征将加强,对全球玉米贸易格局的影响也会与日俱增。这种双向的趋势仅为一个过渡期,我国将最终进入玉米净进口阶段。

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