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金融:监管加码肃清行业环境 荐 股

2019-10-09 15:42:33来源:励志吧0次阅读

金融:监管加码肃清行业环境 荐 股 2017-04-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

市场表现上周申万非银指数下跌1.16%,跑赢大盘1.09%。各子板块涨跌互现,其中保险板块涨幅最大,上涨0.15%;多元金融板块跌幅最大,下跌 .88%。个股方面,涨幅位居前三的分别是国盛金控、海通证券以及方正证券,分别上涨2.82%、1.59%、0.97%。估值方面,截至上周五申万非银板块市盈率(TTM,剔除负值)为20.62倍。

行业要闻证监会发布《期货公司风险监管指标管理办法》及配套文件证监会重拳出击“忽悠式重组”保监会印发《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》以及《关于进一步加强保险监管维护保险业稳定健康发展的通知》重要公司公告爱建集团:截至2017年4月14日,上海华豚企业及其一致行动人广州基金国际合计增持公司无限售流通股7185.71万股,首次达到持有公司总股本的5%。

越秀金控:广州市国资委拟将其持有公司的9.27亿股无偿划转至越秀集团,本次无偿划转完成后越秀集团将持有公司12.06亿股,占公司总股本的54.25%,公司实际控制人仍为广州市国资委。

本周观点 月市场单月融资规模8.79万亿元,环比上涨17.91%;其中首发融资规模286.14亿元,环比上涨128.60%;定增规模82 .7 亿元,环比上涨25.64%;债券发行规模8.65万亿元,环比上涨17.25%。融资规模环比上涨,利好券商投行业务收入,一定程度弥补经纪业务等收入下降带来的负面影响。

我们依旧看好提早布局投行、主动资管业务的上市大型券商。此外当前大券商估值低,性价比高,是配臵的好时机。我们建议关注广发证券(IPO储备丰富,2016年投行、资管营收同比上涨 2.55%、65.5 %,营收净利润皆位居行业第三)。

加息预期升温,未来利率上行有利险企投资收益率提升,利好投资端收益。

保险行业回归保障,前期高速扩张过程之后逐步回归负债驱动资产的模式中来,利好传统大型寿险公司。建议关注中国人寿(公司2016年内含价值、新业务价值同比增长16. 8%、56.40%,增速创新高,未来准备金计提预计减少,利润释放空间大)。

截至2016年四季度,68家信托公司管理资产规模20.22万亿元,较前一季度末环比上涨11.29%,同比增长24.01%。2016年行业累计实现营收1116.24亿元,同比下降5.09%;实现利润771.82亿元,同比增长2.8 %。

虽然通道类业务转移至信托给行业带来一定稳定通道收入,扩大行业受托规模,但未来监管层出台资管新政压缩银行通道类业务规模,信托受托管理规模增速或将下降,将利好发展主动资产管理的大型信托公司,比如安信信托(定增落地之后资本金充裕,业务发展空间大)。

风险提示:市场低迷导致业绩下滑

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